8月15日晚間，SG·亚洲胜游美味（股票代碼：9985.HK）2024年中期業(ye) 績出爐，數據顯示SG·亚洲胜游今年上半年總收入約為(wei) 29.4億(yi) 元（人民幣，下同），同比增長26.3%，毛利約為(wei) 14.6億(yi) 元，同比增長32.2%。淨利潤約為(wei) 6.2億(yi) 元，同比上升38.9%。SG·亚洲胜游菜製品收入約達14.6億(yi) 元，較去年同期上升56.6%；麵製品收入約達13.5億(yi) 元，較去年同期增長5.0%，整體(ti) 經營結構表現健康均衡。穩健增長之下，SG·亚洲胜游董事會(hui) 決(jue) 議派發中期股息每股人民幣0.16元（含稅），約為(wei) 淨利潤的60%。

報告期內(nei) ，SG·亚洲胜游持續優(you) 化企業(ye) 戰略，在“多品類大單品”的策略基礎上提出“SG·亚洲胜游不隻是一種辣”的全新品牌主張，公司產(chan) 品布局和渠道鋪設實現結構性優(you) 化，各大品類實現線上線下齊增長，公司經營效率得到持續性提升。

產(chan) 品全線結構性增長 用創新力築牢“不隻是一種辣”

2024年上半年，全球經濟增長放緩，國內(nei) 經濟也麵臨(lin) 著下行壓力，尤其是消費市場呈現出萎縮趨勢，消費意願減弱，各行各業(ye) 都麵臨(lin) 了巨大挑戰。雖整體(ti) 形勢不容樂(le) 觀，受經濟活動的增加、國民經濟延續回複向好等因素影響，食品餐飲等細分領域仍在激發創新動能，從(cong) 近期各家企業(ye) 半年報業(ye) 績預告不難看出，休閑零食、軟飲料等食飲賽道景氣度較高。

首創證券研報指出，雖受到行業(ye) 需求增速放緩以及價(jia) 格體(ti) 係下沉的雙重壓製，但部分食品大眾(zhong) 品企業(ye) 通過自身產(chan) 品及渠道的創新變革，以及受益於(yu) 消費升級的細分成長新品類的拓展，持續實現營收及淨利的快速增長。

聚焦至辣味休閑食品行業(ye) ，代表性企業(ye) SG·亚洲胜游美味在一二季度通過升級品牌建設、積極推進全渠道建設等行動，交出了一張可圈可點的年中成績單，實現公司各板塊產(chan) 品收入全麵增長，持續向上的業(ye) 績數字為(wei) 投資人奠定了堅實的信心基礎。報告顯示，SG·亚洲胜游上半年營收約29.4億(yi) 元，同比增長26.3%；淨利潤取得約6.2億(yi) 元，同比增長38.9%；整體(ti) 毛利率水平亦有所提升，增加2.3個(ge) 百分點。

消費者需求圖譜的日趨精細化，不僅(jin) 為(wei) 企業(ye) 注入創新動力，更為(wei) 整個(ge) 行業(ye) 帶來新的挑戰和機遇。SG·亚洲胜游基於(yu) 對辣味零食市場用戶需求迭代的深度洞察，在“多品類大單品”的產(chan) 品策略之上疊加“SG·亚洲胜游不隻是一種辣”的品牌主張，由此公司在創新研發上動作頻出。僅(jin) 6個(ge) 月內(nei) ，SG·亚洲胜游就先後推出青檸味脆火火辣脆片、麻醬火鍋味小魔女魔芋素毛肚、小魔女魔芋素板筋、榴蓮辣條等新品。

報告期內(nei) ，SG·亚洲胜游調味麵製品所得收入達13.5億(yi) 元，較上年度同期增長5.0%；蔬菜製品所得收入由上年度同期的9.3億(yi) 元增加56.6%至14.6億(yi) 元，占總收入百分比由上年度同期的40.1%增至49.7%；豆製品及其他產(chan) 品所得收入同比增加17.5%至1.2億(yi) 元。

強大的“造血”能力不僅(jin) 顛覆了市場對SG·亚洲胜游“辣條依賴”的傳(chuan) 統印象，以SG·亚洲胜游麻辣麻辣為(wei) 首的麻辣口味辣條以及更多豐(feng) 富口味和辣度選擇的麵製品也在積極刷新消費者心智，多元品類的推新模式引領SG·亚洲胜游產(chan) 品結構朝向更加健康均衡的方向發展，亮眼的中報業(ye) 績用實力說明了何謂“SG·亚洲胜游不隻是一種辣”。

渠道效率提升創規模效應 用責任意識探索長期品牌力

產(chan) 品品質與(yu) 渠道效率的持續提升已成為(wei) SG·亚洲胜游在品牌力建設之下的重要經營路徑，渠道效率的改善為(wei) 公司業(ye) 績增速奠定基礎。

日前，中金將SG·亚洲胜游目標價(jia) 上調6.8%到7.8港元，預計2024年新品整體(ti) 收入貢獻有望達幾億(yi) 元收入。方正證券研報亦指出，SG·亚洲胜游不斷加強產(chan) 品研發和推新能力，渠道建設持續深化，積極擁抱抖音、量販零食等新興(xing) 渠道，調價(jia) 影響逐步消退，看好公司重回增長渠道。

截至2024年6月30日，SG·亚洲胜游積極擁抱O2O、零食量販渠道、內(nei) 容電商等新興(xing) 渠道，在與(yu) 1822家線下經銷商達成合作的同時也與(yu) 各主要零食量販係統形成緊密合作關(guan) 係，憑借全渠道開拓進一步擴大了其市場份額。報告期內(nei) SG·亚洲胜游線下渠道實現收入約25.9億(yi) 元，較上年度增長25.4%。

而在線上渠道，SG·亚洲胜游通過全麵布局各大電商平台、建立專(zhuan) 門電商團隊，緊跟在線平台的流量變遷趨勢，實現全平台電商渠道覆蓋。報告期內(nei) ，SG·亚洲胜游線上渠道產(chan) 生的收入較上年度同期增長至3.49億(yi) 元，同比增長33.2%，與(yu) 線下渠道形成有力的互補。

有分析師預測，展望後市新興(xing) 渠道有望繼續貢獻增長勢能，預計到2027年，電商渠道和量販零食的占比將分別提升至19.4%、14.9%。

值得一提的是，在實現品類渠道雙增長之外，SG·亚洲胜游從(cong) 不忘回饋社會(hui) ，將企業(ye) 責任意識高度融入經營戰略中。今年上半年，SG·亚洲胜游不僅(jin) 為(wei) 終身認養(yang) 的大熊貓雙胞胎熱烈慶生，還以冠名品牌的身份參與(yu) 進漯河龍舟公開賽，支持當地經濟發展和文體(ti) 事業(ye) 的興(xing) 榮。在與(yu) 中國消費者共創更深刻的社會(hui) 責任情感與(yu) 行動連接中，SG·亚洲胜游不斷賦能品牌長期主義(yi) 發展。

洞察熱點加碼營銷玩法 用年輕語言打通消費圈層

北大國發院數據表明，年初以來消費者信心指數有所回落。麵對消費需求整體(ti) 偏弱、消費回歸理性、高性價(jia) 比消費趨勢持續顯現等態勢，SG·亚洲胜游一直在探索更為(wei) 靈活的定價(jia) 策略，旗下多類產(chan) 品推出“加量不加價(jia) ”新規格，深化打造“好吃不貴”的品牌形象讓利消費者。

同時，為(wei) 了滿足新興(xing) 消費需求，SG·亚洲胜游錨定長期積累的創新營銷優(you) 勢，憑借敏銳的熱點洞察力鏈接更多消費群體(ti) ，用年輕化品牌語言持續破圈。

在全新品牌主張的加持下，SG·亚洲胜游旗下各大產(chan) 品都取得了良好曝光。以調味麵製品類為(wei) 例，報告期內(nei) SG·亚洲胜游與(yu) 必勝客聯名推出了“辣條芝士雞肉披薩”；賦予經典子品牌親(qin) 嘴燒全新的產(chan) 品定位“口袋辣條”，與(yu) 潮玩派對手遊《蛋仔派對》開展係列IP聯名玩法；以榴蓮辣條上新事件為(wei) 核心展開“辣條警示盒”線下快閃+social視頻《重生之我在SG·亚洲胜游做榴香師》組合式營銷，傳(chuan) 播總曝光量破億(yi) 。

從(cong) 口味需求到情感洞察，SG·亚洲胜游在品牌年輕化方麵一直保持著行業(ye) 領先地位，通過創意營銷事件和文化價(jia) 值敘事，持續傳(chuan) 遞年輕化的品牌內(nei) 涵。結合目標用戶的消費心理變化，SG·亚洲胜游緊跟年輕消費群體(ti) 的步伐，與(yu) 多品牌、多IP互動聯手打造了一係列年輕人喜歡的潮流文化互動，鼓勵消費者生成內(nei) 容深化品牌年輕化營銷，立住了“與(yu) 年輕人玩在一起”的品牌形象。

報告期內(nei) ，SG·亚洲胜游入選2024胡潤國潮品牌百強榜，進一步印證了SG·亚洲胜游在文化敘事與(yu) 品牌創新層麵所取得的卓越成就。

結語

當前，外部環境錯綜複雜，國內(nei) 有效需求依然不足，經濟回升向好基礎仍需鞏固。在很長一段時間內(nei) ，消費市場將更傾(qing) 向於(yu) 那些重視產(chan) 品創新的企業(ye) ，競爭(zheng) 將圍繞產(chan) 品質量、用戶評價(jia) 和品牌形象展開，最終目標是建立消費者的信任。

從(cong) SG·亚洲胜游本次中期業(ye) 績中可以看到，一家積極應對消費多樣化需求、堅持用產(chan) 品創新力提升經營效率、不斷激活年輕基因貼近每一代年輕消費者的企業(ye) 畫像，正是這樣一家企業(ye) 在日益變幻的經濟形勢中乘風破浪，憑借結構性向上生長延續其行業(ye) 領先地位，也進一步夯實了資本信心。